安道全可转债投资价值,可转债是什么意思

可转债有没有价值?

不建议玩可转债的原因如下
1、可转债并不是保本的产品,并且可转债相对而言不容易估值,交易难度比较大。
2、可转债是不设涨跌幅限制的,也就是可以无限上涨和下跌,这样就增加了交易的风险。
3、可转债不适合长期持有,可转债本身利率不高,投资者主要是赚取买卖差价,并且长期持有可能触发强制赎回风险,可转债强制赎回产生亏损的概率比较大。

可转债投资风险主要有三:
(1)价格下跌风险
风险来源:价格下跌的风险主要来源于在可转债价格_于130元以上的时候买_,价格下跌可能导致亏损,因为130元以上可转债基本就等于_只股票。

解决_案:价格_于100元买_,这时候最坏结果就是持有到期收回本_和利息。当然套利时除外。

(2)债务违约风险

风险来源:公司债务违约,_法有效还本付息,虽然_前两市没有违约可转债,但不等于未来没有。

解决_案:选择财务状况合格的上市公司发_的可转债。

(3)被暂停或终_上市的风险

风险来源:发_可转债的上市公司连续两个年度净利润亏损的,可转债会被暂停上市,在第三个会计年度仍然亏损的,可转债会被终_上市。

解决_案:不买连续亏损的上市公司发_的可转债。

因此把规避风险的_案总结,就会形成套利三要素:

一、100元以下买_;二、处在转股期内可转债;三、优质可转债。

要素_:在100元以下买_

防_最坏情况出现,可以稳健获得本_和利息,另外价格低于100元越多,未来收益率越_。

假设1:90元买_持有到期,票_利率5%,持有到期年化收益为:5/90=5.5%>5%,稳健获利。

假设2:价格涨到130元,收益为(130-90)/

90=44.45%>30%

要素_、买处在转股期内的可转债

连续30个交易_中有15个交易_价格_于130元情况下,上市公司就可以强制赎回,所以在转股期内的可转债价格更容易上涨,整体来看,可转债剩余年限越短,上市公司赎回考虑的时间就越少,所以剩余年限越短越好。

要素三、买_优质可转债

这_的优质指的是普通公司发_的可转债,这些公司能偿还债务,但是偿还压__,更容易推动价格上涨进_逼迫投资者转股。

不买优秀公司和垃圾公司可转债的原因如下:
优秀上市公司,_中现_多,往往会到期兑付低息可转债。
垃圾公司可能出现债务违约,也不要考虑。

什么是可转债?怎样购买可转债?

;      什么是可转债
      嗯,有朋友要问了,啥是可转债啊,咱们顾名思义吧,可转债是一种,在特定的条件下可以转换成公司的股票。
      什么是?简单点说,就是公司在股票市场上向广大投资者借钱的一种行为。公司拿到钱之后可以扩大再生产,或者搞点其他投资什么的。而投资者呢,就是等着公司付利息给自己。
      可转债就是一种的形式,公司发行可转债,然后和持有人约定好了一个规则,约定了一个叫做转股价的东西,上市公司以很低的预期年化利率---每年——向持有人借款,但是给予的补偿是附送一张认购期权(中国股市叫做认购权证)----可以用约定的价格在转股期内(一般是5年左右)买入公司的股票。
      公司向投资者借了一百块钱,每年付利息五毛到两块,貌似比余额宝预期年化预期收益还低。但是,可转债妙就妙在这个可以转换成公司的股票。那么在什么情况可以转换成公司的股票呢?合约规定,超过转股价的130%。比方说吧,公司现在发现了可转债,然后设定的转股价一般是公司股票近30日收盘价的一个均值。那么公司和投资者约定了,在未来的五年内,当公司的股票价格超过了转股价的130%的时候,投资者可以转换成公司的股票。
      可转债发行的规则是一张,一张100元,最少买入10张。也就是玩一下可转债最少要1000元。
      举个简单的例子:公司股价5元,发行了可转债,约定了转股价也是5元。你买入了10张,也就是1000元。然后,之后的五年中,随着股市的牛熊交替,股价上下波动,一旦出现了公司的股票价格突破了相对转股价上涨了30%),投资者就可以轻松的转换成公司的股票,然后在市场上卖出。轻松的锁定了300元预期年化预期收益(1000元上浮30%)。
      市场上的可转债票面的价值会随着公司的股价上下波动,比方说公司股价现在下跌成了4元,那么对应的可转债也就不值100元了,可能只有八十几块钱了。也有可能公司的股价异常波动,变成了10元,那么这个时候可转债有大概率的可能已经值200元了。你轻松的把可转债卖出,也可以拿到超额100%的回报。
      公司发行可转债的目的就是想让债主以最快的速度变成公司的股东,这样它找你的借的本金连带利息都不用还了。上市公司比你还急,它可是借了钱就不想还的啊。当然,站在投资者的角度看,每年那么少的预期年化预期收益,几乎可以忽略不计,当然也是希望公司的股票能够尽快的相对转股价上涨了30%啦。所以说,可转债这个奇葩的东西是股票市场上唯一上市公司和投资者保持了高度统一战线的投资品种。这点很重要,你觉得呢?
      随着可转债到期的时间来临,上市公司比你还急,因为快要到期了。如果按照约定公司股票没有上涨30%的话,上市公司就要连本带息的归还。这个时候,上市公司会想尽办法释放各种公司的利好消息,然后市场上看,咦,貌似公司的表现很不错嘛,于是股票得到了市场的追捧,被拉升。这个时候,投资可转债的人,就可以接着这股东风,轻松的转股卖出,或者直接卖出可转债。落袋为安了!
可转债的预期年化预期收益
      那么,市场上竟然有这么奇葩的投资品种,过去投资可转债的人,预期年化预期收益如何呢?
      根据《可转债投资魔法书》安道全作者的统计情况来看,历史上正常存在的58只可转债全部转股成功,假设从1998年开始,每只可转债仅仅简单以面值买入,无论中间涨多高、跌多低都视而不见,到期一律以收盘价卖出----预期年化预期收益率将是12年43倍!脑海中是不是财迷的浮现了一个类似这样的公式呢?(投入资金总额)X 43 = ? 请读者根据自己财务自由需要多少钱,自动填入前面这个公式计算吧——嘿嘿。我不会告诉你我是谁的,请叫我雷锋——
可转债的风险
      好吧,扯了这么多可转债的神奇的预期年化预期收益。那么说说可转债的风险吧。可转债有神马风险?
      1、 公司破产,无法偿还欠款。
      嗯,这个是显而易见的风险啊,但是别急,中国股市一个奇葩的地方是什么呢。就是证监会为了保护广大的普通小散户,弱势群体啊。对于发现可转债的公司具有非常苛刻的要求。沪深上市公司已经超过2000家了,但是发行可转债的公司只有区区三十几只。证监会帮大家把好了关,只有那些资质不错的公司,才有发行可转债的机会。所以,发行可转债的公司破产的可能性很低,尤其是可转债未来到期的五年内。除了出现了重大的意外,发生了战争,然后的然后,你懂的!
      2、 投机倒把,高于面值买入
      什么叫做高于面值买入呢?上面说了可转债的面值会随着公司的股价波动发生变化,公司股价高,可转债的价值就高,公司股价低,可转债价值就低。好理解吧?那些买入可转债高于面值的投资者,要么是高手,要么就是进来活找死的。比方说,现在一家公司的可转债200元了,有人还要买,把可转债当成了股票买卖,期望有人以超过200元的价格从自己的手上接盘。但是,你觉得有可能会出现吗?嗯,有可能吧!但是,谁知道呢?咱们何必要冒这个无谓的风险?
      3、 被公司强制赎回
      可转债的条约中有一条叫做,如果公司的股价在连续30个交易日内有15天高于转股价的130%,那么公司可以执行强制赎回。什么叫做强制赎回呢?一般来说是一百块钱出个头,比方说103元。已经连续15天都高于转股价这么多了,投资者还没有转股!为啥呢?很有可能这个时候的转股价面值都已经冲到200元了,投资者在干啥?有调查采访说,投资者忘了,忘了,忘了。这个只能活该了啊!
      买入卖出时机
      扯到了这里小结一下吧,可转债就是一种可以转换成公司股票的,当公司股票的价格超过转股价的130%的时候,投资者可以将转换成公司的股票,既可以继续持有,也可以立即卖出。轻松赚取30%的预期年化预期收益。其中注意的风险是,要在面值附近买入,不要挑战自己的智商,投机倒把买入远高于面值的可转债,风险是比较大的。然后就是,偶然关注一下自己的资金账户,看看某些可转债的价格是不是已经冲高到130元以上好长时间了,能卖的就卖吧,不要太贪心哦。
      这里再和大家分享一个Jungle认为比较具有操作性的可转债买卖方法,参考安道全的书,版权是他的,我转载和大家分享一下。
      可转债 面值---最高价折扣法
      步骤1:在面值附近买入可转债,越低越好;
      步骤2:不断记录可转债价格的最高点,持有可转债不动;
      步骤3:一旦可转债价格跌破当前最高点的90%,或者从最高价跌掉了10元,立即卖出;
      步骤4:重复步骤1的过程,不到面值附近绝对不买。
如何购买可转债
      好啦,扯到了这里,大家是不是跃跃欲试呢?怎么买可转债?只要你有证券账户,没有也没关系去证券公司开个户,不会比去银行办张卡麻烦的。
      在网上找到可转债的代码,比方说民生转债(SH:110023),然后在证券账户和买入股票的操作一样,输入代码110023,买入10张,记住啊,最少一次交易是10张。就可以持有民生银行发行的可转债了。
      你们的朋友Jungle持有的是民生转债和深机转债(主页君注:好实在的分析师啊啊啊,仅仅是个人意见啊,大家谨慎参考)。分享一下我的建仓思路吧。
      深圳机场发行的可转债融资用于机场新建T3航站楼,可以预见的未来,作为重要的港口型城市,新的航站楼投入使用,机场的吞吐量将上升,那么深圳机场的盈利将水涨船高。而深机转债跌破到100元面值以下,确保本金安全的前提啊。静等未来深圳机场盈利的提升吧。
      民生银行是国内有特色的民营银行,干劲十足,尤其是对小微企业贷款这一块,业务特色明显。可以预期的未来,民生银行赚钱的能力也不错,毕竟看好中国未来10年的经济发展。所以在银行股普遍低迷期,建仓,并耐心的持有。

打新债绝对收益

没有国泰君安
河北证券:大西门 和 向阳大街两个
华夏证券:向阳大街九歌市场
航空证券:五四路
财达证券:新北街

可转债投资的可转债的投资价值

可转债作为一种混合证券,其价值受多方面影响。可转债的投资价值主要在于本身价值和转换价值。本身价值是可转债的保底收益,取决于票面利率和市场利率的对比,以及面值。由于可转债利息收入既定,因此可以采用流贴现法来确定本身价值,其估值的关键是贴现率的确定。转换价值亦称看涨期权价值,即它赋予投资者在基准股票上涨到一定价格时转换成基准股票的权益,体现为可转债的转股收益。该价值取决于转股价格和基准股票市价的对比,以及该公司未来盈利能力和发展前景。转换价值一般采用二叉树定价法,即首先以发行日为基点,模拟转股起始日基准股票的可能价格以及其概率,然后确定在各种可能价格下的期权价值,最后计算期权价值的期望值并进行贴现求得。另外,可转债的投资价值还受到其转换期限、赎回条件、回售条件及转股价格向下修正条款等影响。
一般来说,本身价值都会低于可转债市价。其差额就是溢价,是投资者为获得未来把可转债转换成股票这一权利所付出的成本。而这一权利的收益是不确定的,由基准股票的未来走势决定。溢价被用来衡量投资可转债比投资类似企业债高出的风险。溢价越高,意味着可转债未来可能面临的损失越大。而转换价值也不会高于可转债市价(其差额称为转换溢价),否则投资者就可以通过简单的买入可转债——转换成股票——卖出股票来获得无风险的套利收益。转换溢价被用来衡量未来可转债通过转换成股票卖出获益的机会。转换溢价越大,可转债通过转换成股票获益的机会就越小,反之机会就越大。
通过可转债投资价值与市价的对比,来确定该可转债是否有投资价值,来决定是卖出还是买进可转债。

可转债怎么投资?可转债的两个投资策略

;     可转债的意思是可以转换为股票的,它兼具债性和股性。因为股性,所以正股上涨的时候,可转债也会跟上;因为债性,正股下跌的时候,可转债会跌的比较少,当然啦股票涨的时候它也没股票涨的多。那么可转债要怎么投资?下面就来分享投资可转债的三重境界。


可转债怎么投资?
一、申购套利
      可转债发行采用信用申购方式,只要开通了股票账户,不需要预缴资金和持有股票市值,就可以申购新发行的可转债。等到中签后,再按中签金额进行缴款。
      认购中签的可转债之后,投资者需要等待可转债上市,一般要等20多天左右。由于可转债有转股权利,当股市行情好的时候,可转债能获得一定的溢价,也就是说可转债上市首日价格会超过申购成本价100元,这样卖出就能获利。
二、折价套利
      可转债转换为股票卖出的价值叫做转股价值,大部分情况下,可转债的价格都高于转股价值,因为它毕竟还是一张,持有到期能付利息的嘛,所以有一定溢价。
      不过有时候某些可转债价格也会低于转股价值,即转股溢价率为负,如果这时候可转债处于转股期,投资者可以通过折价套利获利。比如今天买入折价转债,今天转股,明天获得股票,选择机会卖出股票收回本金和折价预期收益。
      好了,关于可转债投资就说到这里,希望对大家有所帮助。温馨提示,股市有风险,投资需谨慎。

股票可转债怎么买

投资购买可转债可以通过以下两种方式:
1、可转债发行日当天申购
投资者可以在可转债发行当日进行顶格申购,其步骤如下:登录交易软件,在交易栏目输入可转债申购代码,顶格买入即可,申购之后,其单进入委托页面,等待中签。
2、在上市之后直接购买
可转债在上市之后,投资者输入其代码,点击买入,输入购买数量,再点击买入即可。
拓展资料:
可转换(Convertible bond)是持有人按照发行时约定的价格将转换成公司的普通股票的,可转换的特点是债权性、股权性、可转换性。
该利率一般低于普通公司的利率,其持有人还享有在一定条件下将回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回的权利。
基本收益:
当可转换失去转换意义,就作为一种低息,它依然有固定的利息收入。如果实现转换,投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。
最大优点:
可转换具备了股票和两者的属性,结合了股票的长期增长潜力和所具有的安全和收益固定的优势。此外,可转换比股票还有优先偿还的要求权。
可转换转股公式:
可转换转换股份数(股)=转债手数 *100/ 当次初始转股价格
初始转股价格可因公司送股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。若出现不足转换1股的可转换余额时,在T+1日交收时由公司通过登记结算公司以兑付。 
投资者在投资可转换时,要充分注意以下风险:
一、可转换的投资者要承担股价波动的风险。
二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时,可转换投资者被迫转为投资者。因可转换利率一般低于同等级的普通利率,所以会给投资者带来利息损失。
三、提前赎回的风险。许多可转换都规定了发行者可以在发行一段时间之后,以某一价格赎回。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后,强制转换了风险。
当股市形势看好,可转换随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时,投资者可以卖出可转换,直接获取收益;
当股市低迷,可转换和其发行公司的股票价格双双下跌,卖出可转换或将转债变换为股票都不划算时,投资者可选择作为获取到期的固定利息。当股市由弱转强,或发行可转换的公司业绩看好时,预计公司股票价格有较大升高时,投资者可选择将按照发行公司规定的转换价格转换为股票。