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国内生产颗粒硅的上市公司,颗粒硅料上市公司龙头

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  • 协鑫集团有几个排污权
  • 2023上市公司更名有哪些股票
  • 光伏2023:新一轮大洗牌必将来临
  • 颗粒硅与多晶硅区别
  • 2023特变电工能长期持有吗?
  • 六大券商下周看好的六大板块
  • Q1:协鑫集团有几个排污权

    有3个,协鑫(集团)控股有限公司(下称“协鑫集团”)是一家以风光储氢、源网荷储一体化,新能源、清洁能源、移动能源产业新生态,硅材料、锂材料、碳材料、集成电路核心材料等关联产业协同发展,以领先的绿色低碳零碳科技主导创新发展的全球化创新型领先企业。集团坚持以绿色能源科技驱动企业创新发展,在“碳达峰”“碳中和”国家战略背景下打造全新的“科技协鑫”“数字协鑫”“绿色协鑫”。
    截止目前,协鑫集团资产规模近2000亿元,年度营业收入连续多年超1000亿元。旗下拥有协鑫科技(03800.HK)、协鑫集成(002506.SZ)、协鑫新能源(00451.HK)、协鑫能科(002023.SZ)等多家A股、H股上市公司,在4万多名员工中,拥有3000余位能源高科技专业人才。集团连续多年位列全球新能源500强企业前4位,中国企业500强新能源行业前列、中国民营企业500强前80位。是全球太阳能理事会主席单位、亚洲光伏产业协会主席单位、中国电力企业联合会副理事长单位。
    创立32年来,协鑫集团坚持以科技兴企,走数字赋能、绿色发展之路,聚焦硅材料、碳材料、锂材料等进行产业链科技创新。在光伏领域原创GCL法多晶硅技术,成功打破国外垄断,首倡并助推光伏上网从高价走向平价与低价时代。集团拥有颗粒硅、钙钛矿、半导体、正负极材料等一系列引领行业迭代发展的颠覆性零碳前沿硬核科技。是中国成立最早且最领先的民营电力企业,清洁能源装机占比同业领先;拥有完整的光伏垂直一体化产业链;与国家集成电路产业投资基金合作,承接国家重大科技02专项,是经国家发改委、工信部核准且国内少数几家在集成电路专用电子级多晶硅、12寸大硅片、大晶圆领域具备相关“中国芯”材料进口替代技术及生产能力的创新型企业。

    Q2:2023上市公司更名有哪些股票

    1、电磁:宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。2、正极材料:a.三元正极:容百科技、当升科技、杉杉股份、格林美、中伟股份、厦钨新能。b.磷酸铁锂正极:德方纳米。c.钴酸锂和锰酸锂正极:湘潭电化。3、隔膜:恩捷股份。4、电解液:天赐材料、天际股份、新宙邦、杉杉股份。5、负极材料:璞泰来、中科电气、杉杉股份、翔丰华。6、导电剂:天奈科技。7、锂电设备:先导智能、杭可科技。8、锂资源:赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料。9、钻资源:华友钻业、寒锐钻业、洛阳钼业。10、镍资源:格林美、华友钴业、盛屯矿业。11、铜箔:超华科技、诺德股份、嘉元科技。12、结构件:科达利。新能源‍上游一原材料生产与加工1、锂:赣锋锂业,天齐锂业,盛新锂能,融捷股份;2、钴:华友钴业,寒锐钴业,海南矿业,天奇股份;3、镍:兴业矿业,科力远,格林美;4、碳(石墨):永东股份,黑猫股份,碳元科技;5、氢:卫星石化,金宏气体,金能科技;6、稀:北方稀土,盛和资源,五矿稀土;7、磁材:金力永磁,横店东磁,正海磁材,三环集团;8、正极:德方纳米,丰元股份,容百科技,当升科技;9、负极:杉杉股份,璞泰来,博迁新材,中科电气;10、电解液:天赐材料,石大胜华,新宙邦,多氟多;11、隔膜:恩捷股份,璞泰来,星源材质,中材科技;12、导电剂:斯迪克,天奈科技新能源龙头股:‍宁德时代:动力电池龙头,全球出货量连续4年蝉联第一比亚迪:新能源整车+动力电池龙头国轩高科:动力电池出货量全球前十亿纬锂能:锂亚硫酰氯电池国内第一欣旺达:消费电池龙头,智能手机电池全球第一派能科技:储能电池龙头,储能产品出货量全球前三容百科技:高镍正极材料全球第一格林美:三元前驱体全球第一德方纳米:磷酸铁锂正极材料行业第一杉杉股份:负极材料国内第二璞泰来:负极材料国内第三恩捷股份:隔膜全球第一天赐材料:电解液行业第一新宙邦:电解液行业第二赣锋锂业:国内最大的锂矿生产商天齐锂业:国内第二大锂矿生产商华友钴业:国内最大钴化学品生产商盐湖股份:国内最大盐湖提锂生产商光伏‍隆基股份:光伏组件全球第一,单晶硅全球第一阳光电源:光伏逆变器全球第一通威股份:硅料+电池片双料龙头晶澳科技:组件出货量与天合并列全球第三中环股份:210MM大硅片龙头迈为股份:全球光伏丝网印刷设备绝对龙头金辰股份:全球光伏异质结设备龙头捷佳伟创:全球光伏电池片设备龙头福斯特:国内第一大光伏eva胶膜制造商福莱特:全球第二大光伏玻璃制造商上机数控:210硅 片+颗粒硅晶盛机电:国内单晶炉设备绝对龙头锦浪科技:光伏逆变器全球第三天合光能:组件出货量全球第三绿色电力8个领域概念股1、电力股:长江电力、华银电力、长源电力、黔源电力、华能水电、华能国际、内蒙华电、华电国际、川投能源等2、新能源运营商:三峡能源、太阳能、节能风电、林洋能源、福能股份、中闽能源、林洋能源3、能源互联网:国电南瑞、国网信通、亿嘉和、南网能源、涪陵电力、宏力达、威胜信息、金智科技、正泰电器、良信股份4、特高压:平高电气、许继电气、国电南瑞、思源电气、特变电工、长缆科技、川润股份5、光伏:组件:天合光能、晶澳科技、隆基股份胶膜:福斯特、海优新材逆变器:锦浪科技、固德威、阳光电源、正泰电器跟踪支架:中信博、意华股份HJT:捷佳伟创、金辰股份、迈为股份银浆:苏州固锝、帝科股份靶材:隆华科技6、风电:金风科技、天顺风能、明阳智能、新强联、日月股份、金雷股份、运达股份、大金重工、东方电缆、中材科技、广大特材7、储能:派能科技、宁德时代。锦浪科技、固德威、阳光电源、德业股份、盛弘股份、永福股份、科士达8、抽水蓄能:中国电建、粤水电、豫能控股、桂东电力、浙江新能、新天绿能、湖北能源、国电南自、国电南瑞、中国电研、东方电气、永福股份、皖能电力、宁波能源、浙富控股有色行业各种龙头1、钴:华友钴业、寒锐钴业、格林美、洛阳钼业、盛屯矿业、道氏技术。2、锂:赣锋锂业、天齐锂业,盛新锂能、雅化集团、融捷股份、永兴材料。3、镍:盛屯矿业、华友钴业、格林美、合纵科技。4、稀土:盛和资源、北方稀土、广晟有色、五矿稀土、厦门钨业、中钨高新。5、永磁材料:正海磁材、中科三环、金力永磁、大地熊、宁波韵升、安泰科技。6、黄金:紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。7、白银:盛达矿业、兴业矿业、银泰黄金。8、铜:紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色、西部矿业。9、铝:中国铝业、明秦铝业、天山铝业、闽发铝业、华峰铝业、云铝股份、南山铝业、常铝股份。10、铅锌:中金岭南、驰宏锌锗。11、钼:洛阳钼业。12、钛:宝钛股份、西部超导各细分涨价板块绩优盛新锂能、雅化集团、江特电机、川能动力、永太科技(添加剂)。2、铝:云铝股份、中国铝业、神火股份。3、煤:昊华能源、兖州煤业。4、钢:宝钢股份、八-钢铁、方大特钢、南钢股份。5、磷:云天化、川恒股份、兴发集团、云图控股、湖北宜化。6、硅:合盛硅业、新安股份。7、天然气:广汇能源、蓝焰控股、新天然气、新潮能源、首华燃气。8、水泥:上峰水泥、塔牌集团、华新水泥、海螺水泥。9、铜:铜陵有色、云南铜业。10、镁:云海金属。11、烧碱:氯碱化工、中盐化工12、电石:中泰化学。13、PVDF: 联创股份。14、纯碱:山东海化。15、EVA:东方盛虹、联泓新科。16、顺酐:齐翔腾达。17、锂电铜箔:诺德股份。18、玻纤:中国巨石。19、锆:东方锆业。20、萤石:金石资源。21、制冷剂:三美股份、中国巨石。22、三氨氢硅:三孚股份。23、草甘膦:江山股份半导体产业链龙头股名单‍闻泰科技:中国最大功率半导体企业(安世半导体)长电科技:国内第、全球第三的半导体封测企业三安光电:LED芯片国内第-,第三大半导体材料国内第一卓胜微:国内第一、全球第五的射频芯片龙头兆易创新:存储芯片+MCU芯片龙头韦尔股份:国内第一、全球第三的CIS芯片龙头汇顶科技:指纹芯片全球第一斯达半导:国内IGBT龙头中芯国际:晶圆代工绝对龙头圣邦股份:国内模拟芯片龙头北方华创:半导体高端装备龙头中微公司:半导体刻蚀机龙头士兰微:功率半导体IDM龙头景嘉微:国内GPU领军企业捷捷微电:汽车分立器龙头瑞芯微:SoC芯片龙头中颖电子:家电主控单芯片MCU龙头精测电子:半导体+面板检测设备龙头晶晨股份:国内多媒体芯片龙头沪硅产业:半导体硅片龙头北京君正:存储器+处理器龙头南大光电:ArF光刻胶龙头立昂微:半导体硅片+分立器件龙头雅克科技:电子特气龙头紫光国微: FPGA芯片龙头华润微:功率半导体

    Q3:光伏2023:新一轮大洗牌必将来临


    春天刚刚来临,洗牌已经开始。


    疯狂扩产,合纵连横,巨资跨界,以及激烈的“定价权”争夺背后,新的淘汰赛无可避免。


    并非危言耸听!过往的一些产业 历史 证明:乐观的人越来越有钱,悲观的人越来越睿智—— 但是当所有的要素都翻转的时候,悲观的人站在了舞台中心,乐观的人走向了天台。


    产业要实现持续发展,对风险的警惕乃至“未雨绸缪”,不可或缺。


    当然,我们相信,包括曹仁贤、李振国、刘汉元、南存辉、沈浩平、高纪凡、瞿晓铧、朱共山、李仙德、蔡浩、杨建良、李贤义、王燕青、王一鸣等等一众历经跌宕与淬炼的 光伏企业家们,早已是胸中有沟壑,“洞若观火”,各有筹谋。


    “洗牌”,从来不是贬义词,而是一个希望产业和充分竞争产业的正常现象。没有绝对的“好”,也没有绝对的“坏”。一些企业被淘汰,一些企业留下,一些企业乘势夯实竞争优势,甚至加速加速走向寡头;在商言商,冰火两重,冷暖自知。


    本文意在抛砖引玉,提醒行业同仁对风险与问题的重视,共同推动行业的 健康 发展。文中观点不妥之处,欢迎指正,欢迎拍砖和吐槽。 本文将从以下八个方面展开分析:


    一、产能绝对过剩,部分企业必将被“洗掉”。

    二、供应链的“战争”开打,“扛不住”的企业将被无情淘汰。

    三、经营分化明显,部分企业承受巨大转型风险和经营压力。

    四、集中度加速提升,寡头趋势已成,“马太效应”强者恒强,未来的光伏没有弱者的空间。

    五、巨量资本“跨界”光伏,国有资本加速跑马圈地,强烈冲击光伏固有利益分配与竞争格局。

    六、产业正式进入“后上市时代”,不仅是产业的竞争,更是资本的竞争,能否登陆资本市场,深刻影响企业竞争力与生死存亡。

    七、中国逆变器行业正面临第五次大洗牌。

    八、以下12种光伏企业可能被淘汰。


    一.光伏产业链部分环节产能绝对过剩,部分二三线企业必将被“洗掉”。


    2023年光伏新增装机到底会有多少?


    中国光伏行业协会的预测是全球光伏装机预测150-170GW,国内55-65GW。彭博新能源的最新乐观预期是,2023年新增209GW,未来两年将分别达到221和240GW。


    但即便最终实现如此的增量,光伏产业绝大部分环节的产能还是远超市场需求,形成“绝对过剩”。



    “过剩”往往是竞争市场的常态,但绝对的过剩或巨量的过剩,必将引起惨烈竞争和强烈的洗牌。


    “疯狂扩产”,这是过去2023年,乃至2023年的至今的主题词,且这一轮扩产潮涉及产业链的方方面面。最新的消息是:2月28日,保利协鑫与上机数控就颗粒硅研发及生产签订战略合作框架协议, 扩产标的是30万吨颗粒硅。


    从产业链环节来看,硅片、电池、组件环节的扩产极为激进,以至于六大组件企业2023年的合计出货量目标超过了今年全球的潜在需求。



    我们再看几组数据:


    1.黑鹰光伏统计发现,2023光伏新项目投资超4000亿!其中,单个项目投资额在10亿元以上的就多达82个,50亿元以上的有22个,100亿元以上也有15个,前三大投资项目投资预算都在200亿元以上。


    2.截止2023年底,晶科投资350亿,隆基投资287.85亿,东方日升286亿,通威投资235亿,晶澳投资123.3亿,五家投资合计1282.15亿。



    3.各组件企业扩产投资总额超过1075亿。


    4.仅福斯特一家企业在2023年底就会拥有200GW的胶膜产能,加上其他家的产能,全行业胶膜也会达到300GW。


    5.根据Solarwit治雨统计:2023年,中国光伏行业新增360余条电池产线,按照每条产线400MW的产能计,对应140GW+的新增电池产能。


    6.根据Solarwit治雨统计:2023年,中国光伏全行业一年新增500条组件产线,折合200GW+的产能,一年扩张的产能就超越全球需求!


    简言之:硅片、电池、组件环节, 过去一年的扩厂产能,已经超越当年全球的市场需求。 毫无疑问,在尚未导入可以令后来者居上的先进技术之前,随着产能的快速扩张,不同环节的龙头企业势必会利用成本以及规模优势掀起市场的淘汰赛。


    可以预期,2023年,即使上述产能不能完全落地,光伏产业链上部分环节产能的绝对过剩已是必然,惨烈的洗牌也是必然。


    二.供应链的战争贯穿全年,“定价权”的矛盾和争夺也贯穿全年,“扛不住”的企业将被无情清洗。


    牛年春节后,以“涨价”为特征的定价权争夺战已经打响。


    短短一周内,硅料涨幅超10%,硅片再涨3~4毛/片,组件预期涨5分/W。


    光伏供应链的失衡已在去年加速凸显,尤其是对于那些日渐走向紧缺、供不应求的产业环节,供应链的争夺已尤为激烈。


    综合机构、观察人士、协会等观点,2023年的光伏行业,上游硅料、玻璃等紧缺可能是贯穿始终的主旋律。


    Solarwit治雨分析:透过硅料,已看到无数光伏企业的生死悲荣......组件环节将会是供应链的战争,因为硅料紧缺导致的供应有限, 诸多企业并不会缺乏订单而是缺乏交付能力; 那些没有来得及做硅料战略布局的企业将会在2023年面临有单没物料、没办法交付的窘境。



    过去的一年至今,通威、东方希望、大全、协鑫、特变等五大硅料产商, 几乎都被上门“求粮”的人踏破门槛。 黑鹰光伏统计发现,截止2023年底,通威股份、江苏中能&协鑫新能源、大全、亚洲硅业、新特能源5大硅料巨头已签出86.73万吨硅料,折合到2023年约22.6——23.7万吨。通威股份、中能、大全、亚洲硅业4家企业虽然抛出20余万吨的扩产计划,但2023年产能释放仍然有限。


    上游硅料紧缺,巧妇难为无米之炊!这无疑会极大增加硅片、电池片、组件企业的焦虑——他们必须必须一手抢市场、一手抢供应——特别对于组件企业而言:是否要延续2023年“赔钱”供货的局面?上游涨价传导到组件企业,那么是要违约撕单与赔钱供货? 终端爆发,能否采购到足够的量来支持订单?


    根据硅业分会的判断,正常情况下,原有产能2023年产量将达到43万吨;若新增产能如期投产,能带来约5万吨新增产量, 使2023年国内硅料总产量达到约48万吨左右。海外OCI和瓦克的产能8.7万吨,预期进口料将保持8——9万吨,年总供应量为56——58万吨。按1W组件对应3g硅料,预期可支持180——190GW的组件产量。



    硅业分会对于2023年硅料供应状况的判断是“紧平衡”。 则预计硅料中短期供给有限,产能释放速度较慢;2023、2023两年内,硅料均“供不应求”,该机构预计:2023-2023年全球光伏新增装机将达165/200GW左右,考虑1:1.2的容配比,预计全球新增光伏装机对应的组件需求为198GW和240GW。在单GW组件硅料需求量2900吨的情况下,上述组件规模对应的硅料需求约为58万吨和70万吨。


    Solarwit治雨则判断是“紧缺”:至2023四季度,国内硅料产出只可以满足60%下游需求;硅料产能对应年初的180GW勉强会增长到2023年底的193GW,而 其他环节的产能则会增长的不成样子,纷纷冲破300GW大关!



    以上图表是行业中硅料长约签单情况,基于这份长约汇总,Solarwit判断得出一个令人担忧的结论:全行业2023年有限的52.7万吨硅料产出已经通过长约锁定的方式锁定掉97%。


    就是说:在之前没能进行过充分的硅料产能布局的企业,接下来都可能会面临无料可用的情况。虽然我们也看到了玻璃、硅片等环节有大量长约在,但锁定比例远没有达到硅料这样夸张的情况。


    与硅料供应状况相似的,还有玻璃环节。去年连续的涨价事件让人记忆尤深。供应短缺,连续涨价背后,光伏玻璃扩张加速键直到2023年四季度才被按下。到2023年,对应部分核心环节动辄300GW的产能,玻璃的供应紧缺必将还要持续一段时间,而后是逐渐宽松,乃至再次陷入过剩。



    对于上游材料“紧缺”、“紧平衡”,以及持续涨价,已有人和媒体呼吁“相关部门”加以调节。也有观察者呼吁“别让光伏玻璃划伤了整个行业”、“别让硅料烫伤了整个光伏行业”。等等。


    但也有产业人士为上游硅料企业鸣不平: “光伏行业最赚钱的是硅料厂吗?硅片厂持续的高毛利为什么没有人来说话? 之前电池赚钱的时候也没人说话?硅料这刚刚赚了几天钱就要烫伤行业了?”


    三.企业经营状况分化明显,有人喝汤就有人吃肉,部分二三线企业可能在新一轮的洗牌中被加速淘汰。


    “形势一片大好”并不能完全概括一些光伏企业的经营状况。


    从70余家已发布2023年经营业绩预告的企业数据可以发现,包括ST天龙、罗博特科、东旭蓝天、亿晶光电、协鑫集成、中利集团等10家以上企业均出现亏损,甚至巨亏。


    其中,中利集团预计2023年度将亏损25.5亿元至28.45亿元。其公告显示,资产减值准备、刚性费用支出等是造成中利集团2023年亏损的主要原因。



    “业绩预亏”还只是明面上最直观的数据,从多位角度来分析,进入十四五后,不少光伏企业依然面临巨大的经营压力。比如,截止2023年9月末,79家A股 光伏上市公司总负债规模为5600亿元 ,同比2023同期增长了684.2亿元。不少企业都面临着巨大的偿债压力,部分老牌企业都发生了债务逾期,甚至部分企业被列入了失信被执行人名单。过去的一年,不少企业面临着控制权转让、退市、破产重组等命运。



    此外,值得注意的是,从企业经营发展角度而言, 你可能做了99件正确的事,却可能架不住一件重大失误的决策, 企业战略抉择必然要慎之又慎。


    同时,在技术路线的抉择上,伴随市场剧烈变动,步子调整过慢也可能把企业一步步拖入泥沼。过去的两三年之间,亦有数家光伏巨头因过往战略决断、技术路线选择的失误或“滞后”而陷入企业经营转型的阵痛,未来走向如何,依然难有确定。



    光伏行业一直都是一个“剩者为王”的行业,先进技术代替落后技术,高性价比产品代替低性价比产品,有竞争力的公司干掉失去竞争力的公司。而且由于光伏设备处于不断更新进步过程中,单位产能的投资额度必然会处于越来越小的趋势当中,光伏的“喜新厌旧”也成为必然。



    四.产业集中度加速提升,寡头趋势无可避免,“强者恒强”的马太效因更加凸显,未来的光伏市场,难有“弱者”的生存空间。


    在过去一年,对外投资和扩产对凶猛的,往往还是那些龙头企业。


    当比你优秀和强大的人,比你还努力。结局必然是“马太效应”,强者恒强。


    除了疯狂扩产,光伏产业另一大“奇观”是合纵连横、“强强联手”。与此同时,通过各种合作模式携手“垂直一体化”,或者在产业链环节 “互踩地盘”,通过自身投资和扩产加强“垂直一体化”。


    这原本就是一个奇迹的商圈,但历经20年的产业跌宕至今,从企业竞争秩序来讲,进入十四五后,“寡头趋势”下,强者恒强,弱者愈弱,二三线企业已很难“逆势进击”,实现超越。


    什么是寡头?解释得直接一点就是垄断者,是托拉斯,是上下游都能通吃。 曾经,资本规模化进入光伏产业,无竞争力企业规模化破产。而光伏“领导者”等计划推出后,政策的清晰导向与市场的压力,联合推动了产业集中度的提升,产业及 社会 资源也加速向领头企业聚拢和集中。



    黑鹰曾做过大量统计分析,最近两三年,在所有光伏上市企业中,榜单前十名企业的营收之和、净利润之和、订单规模、筹资规模、对外投资流流出等等,均占据了整体比重的60%以上,部分数据甚至超过90%。



    新一轮大洗牌启动的当下,每个光伏企业对于自身的“定位”都事关兴衰生死:我的核心优势是什么?在不同“强强联合”的利益联盟和条线上,我处于什么位置?我的中长期利益来源?假如失去最直接的利益盟友,我是否能继续发展壮大?


    五、巨量资本“跨界”光伏,国有资本加速跑马圈地,强烈冲击光伏固有利益分配与竞争格局。


    在政策的引导下,以及资本和媒体的推动下,光伏发电的热度已经超出了产业本身,引起许多圈外的公司跨界进入。


    从过去两年进击光伏的资本来看,笔者认为有三大类:


    其一,众所周知,以“五大四小”为代表的国有资本强势进击光伏电站投资环节,极大改变了下游的竞争格局,进入十四五,国有资本将是新能源电站投资的绝对主力。


    其二,以中煤集团、神华集团、中国石油、中海油、中石化十多家传统煤炭、油气企业为代表的大型传统能源企业,强势进击光伏产业链不同环节,迅速增加了光伏产业竞争格局的变量。


    其三,过去的2023年, 一些与光伏“八竿子打不着”的企业,开始跨界光伏。 甚至,这些“跨界”者中,刚刚出现了吉利集团的身影——这是继比亚迪后,有一家整车制造企业进入光伏领域。



    以上这些“新”的进入,将强烈冲击光伏产业固有的竞争格局,产业蛋糕有可能将重新划分。


    其一,光伏行业的技术进步以及市场对高效组件追求不断推动产业的快速发展,产品迭代速度不断加快,后进的跨界巨头确实有弯道超车的机会。


    其二,中国光伏产业已走向成熟,市场格局脉络相对清晰,大的蛋糕已经瓜分完毕,这对于后进者来说,有机遇,但更是个挑战。


    其三,对于民营企业来说,他们最大的短板就是资金链紧张,以及缺乏专业的光伏人才,很可能会在跨界中翻船。而 对于国企和央企巨头来说,钱对他们不是问题, 问题是并购的项目是否是优质项目,能否带动集团实现绿色转型是个挑战。


    六.光伏正式进入“后上市时代”,能否登陆资本市场,很大程度影响企业的竞争水平和市场话语权。


    对于很多光伏企业来讲,到底要不要上市?


    事实的疑问是:能不能尽快上市?绝大多数企业都在想方设法登陆资本市场。


    什么是上市?用通俗的话说,就是把公司的所有权分成若干小份,放在市场上流通,机构或个人投资者如果看好公司的行业或者前景,就可以到公开市场上买入该公司的股票。


    上市后,融资渠道变多,公司架构不同,对股东意义不同,企业知名度大幅提升。总而言之,企业的潜在竞争力大幅提升。


    过去的两三年里,超过30家光伏企业实现了“资本梦想”的第一步,也即成功登陆资本市场,并借由资本市场的力量,实现了大幅扩张和新阶段的发展。而那些想上市,但又一直没有上市的企业而言,其管理团队、创始团队、背后股东,都可能承受更大的压力,甚至焦虑。


    黑鹰光伏团队曾详细统计中国光伏资本市场过往20年的一些数据变量,比如:


    1. 20年前,中国光伏上市企业只有18家,总市值740亿元。

    2. 如今104家光伏上市企业的,平均年龄53岁。

    3. 尚德电力曾连续6年“霸屏”市值第一。

    4. 隆基股份上市首日的总市值只有59亿,到了2023年,一度超过4000亿。

    5. 20年里,中国光伏上市企业对外总投资为13451亿。

    6. 20年里,光伏上市公司或通过股权,或是债权直接融资4979亿元。


    从上市时间来看,一些企业的上市“司龄”已超过25年。但彼时,多数企业尚未涉及光伏业务。


    从年度上市企业数量来看,2010、2011、2023和2023年,光伏领域成功上市的企业最多。过去2023年,有多达16家光伏企业成功登陆资本市场。


    过去的20年中,不少曾经辉煌一时的光伏上市企业,因各种原因被迫退出资本市场。比如,中电光伏、尚德、赛维、海润、英利等。



    当然,最近三年,还有个“变局”,就是海外上市的光伏企业争相“回A”。截止目前,天合光能和晶澳 科技 均以成功回归A股,此外,阿特斯、大全、晶科均“在路上”。



    目前104位光伏上市公司,最年长的是大全新能源徐广福,近年78岁;最年轻的是易事特何佳,今年36岁。黑鹰光伏统计发现,中国光伏上市企业的平均年龄为53岁。其中年龄超过60岁的15位。“八零后”8位。



    “十四五”开局,光伏产业迎来新的发展,这不仅体现在产业层面,更体现在资本层面。能不能上市,对于绝大多数企业而言,意义重大,甚至事关生死。目前,排队IPO的光伏企业有15家左右。相信2023年,在继续扩产的大背景下,光伏产业在资本层面的竞争和淘汰赛会更加凸显。


    七.光伏逆变器进入第五次大洗牌,竞争格局剧烈变化。


    在光伏产业链各环节中,逆变器的竞争历来激烈。从2023年531至今,逆变器行业的竞争格局已发生深刻的变化。一些企业突然行踪难觅,一些企业加速发展。此消彼长中,2023年,一些排序可能又要有不小的变化了。


    我们可以数出一大堆近几年“消失”或“易主”的逆变器企业,比如:茂硕电源、欧姆尼克、追日电气、科陆电气、江苏兆伏新能源、中兴昆腾、中电长城等等。此外,最近几年的市场竞争的一大“奇观”,是多家世界500强企业陆续退出逆变器业务。



    光伏逆变器行业的竞争极为残酷,甚至可以称为“血腥”。看看这组数据:2012年上海SNEC展会上,逆变器相关厂家多达439家;到了2013年则只剩下286家,而2013年4月至今,还出现在国内光伏逆变器采购招标的企业已仅有30家左右,而活跃在50%以上的国内招标项目的企业则已屈指可数。


    根据以往的市场发展规律,一两年一次小洗牌,三五年一次大洗牌,进入光伏十四五前后,光伏逆变器行业的第五次大洗牌大调整正在提速。


    中国的逆变器产业已经历四次大洗牌:


    目前,中国的逆变器市场两大阵营已经形成:


    新一轮洗牌到底有何特点和趋势?其一,借用阳光电源曹仁贤的分析:市场会往分布式的微电网、家庭以及工商业等小型市场方面发展,同时,向大型电站项目的聚集也将更加明显。阳光电源将紧贴市场,将上述大小市场“两手抓”,迎难而上。简言之, 做大机的想抢占小机的蛋糕,做小机的也垂涎大型地面电站的份额。





    其三,逆变器企业在资本层面的竞争愈加明显。过去两年时间,包括锦浪 科技 、上能电气、固德威等企业均成功登陆资本市场,并借由此加大技术研发、产能扩张与国际化布局,由此实现更大发展。是否上市,将很大程度影响逆变器企业未来的竞争力、话语权和生词存亡。


    八.以下12种光伏企业面临巨大压力和风险,可能被洗掉。


    “整体前景一片光明”这话根本不能概括整个行业发展的真实境况。就如《动物庄园》里的 游戏 ,强者吞噬了弱者,拳头大的打赢了拳头小的,商业竞争极其残酷。


    结合最近一年多,大量光伏企业财报数据,以及此轮洗牌和调整的特点,黑鹰光伏认为,以下12种光伏企业很可能在新一轮的产业整合与竞争竞争中面临巨大风险,并很有可能被陆续被淘汰。

    Q4:颗粒硅与多晶硅区别

    在百度搜索框中输入股票名字后面加招股说明书就可以搜到公司首发招股说明书,里面应该有吧。

    Q5:2023特变电工能长期持有吗?

    不能。特变电工是为全球能源事业提供系统解决方案的服务商,是国家级高新技术企业和中国大型能源装备制造企业,由2万余名员工组成,培育了以能源为基础,“输变电高端制造、新能源、新材料”一高两新国家三大战略性新兴产业,成功构建了特变电工(股票代码600089)、众和(股票代码600888)、新特能源(股票代码HK1799)三家上市公司。
    拓展资料:多晶硅料在上半年价格跌至3.5-3.9万/吨时,公司这块业务毛利率仅有8%,肯定处于亏损局面。根据公司过往毛利及售价预计其老产能单位成本在5.5-6万/吨左右(主要是最开始的产能总投资额较大,过去3.7万吨产能总投资超100亿,而2023年投产的3.6万吨总投资仅46亿,技术提升带来投资额下降是关键),新产能预计成本在4.5万/吨左右(新增产能成本就和“大全新能源”2023年整体成本相当了,之前大全毛利率一直高于公司5个点左右)。
    特变电工输变电技术全球第一,股价却是不温不火的,新能源里面的汽车,光伏,风能,水能,火电,储能全部炒过一边了,就是运输不受大家的待见,特高压企业许继电气,国电南瑞都大涨了只有它还在原地踏步不懂都几个月了不涨还跌了,许继电气10交易日左右的时间股价从17.64涨到了2023年的27.80几乎翻60%了
    2023年多晶硅料价格维持6万/吨仍有望,毕竟保利协鑫这一龙头主要产能停产至四季度。根本还是在于2023年前行业的供需还是大体企稳,需求端光伏装机仍在提升,供给端通威、亚洲硅业的大产能预计要在2023年才能投产(但需密切关注保利协鑫的颗粒硅投产进度)。
    预计2023年全年,随着新产能投产及价格的逐步恢复,新特能源的多晶硅毛利有望恢复至12亿左右,但收入端主力光伏EPC项目短期还是较难恢复(在建及已售未结算仅有800多MW,虽较2023年末的不到400MW有所好转,但像2023年林洋进入光伏EPC、2023年东方日升进入光伏EPC领域,随着设备企业跨领域至工程领域,整体光伏EPC及BOT的竞争在加大),预计新特全年净利润仍有望实现4-5亿左右,按股权比,对特变电工贡献净利润约2.6-3.3亿

    Q6:六大券商下周看好的六大板块

    保险行业:保险业拐点何时到来?

    类别:行业 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王一峰 日期:2023-07-23

    2023年上半年保险板块跑输大盘。2023年上半年A股保险股均下跌,相较而言H股表现较好,保险板块跑输大盘,各险企估值中枢不断接近 历史 低位。人身险方面,开门红叠加新旧重疾险定义切换,继保费2023年年初迅速增长后,后续支撑力不足,保费增速承压;财产险方面,车险综改压力延续,车险保费承压,非车险占比提升,支撑整体保费;投资端方面,长端利率震荡下行叠加权益市场波动加大,拉低保险指数。

    产品创新进入瓶颈,人力渠道问题逐渐凸显。过去粗放式发展的保险业推动力主要在于产品创新及政策指引,人力渠道的本质问题一直存在,只是过去并未暴露。投连险和万能险发展承压,百万医疗件均单价较低及寿险每年固定增长限制其规模空间及利润,养老年金险因税优政策优惠力度不足吸引力较低,重疾险因旧产品需求提前释放导致新产品销量不及预期,保险业急需新高业务价值率产品拔高短期业绩,但并未有新的销量较突出的且满足市场核心需求的产品。因此人力渠道的粗放式发展问题逐渐凸显,保险业供给侧改革势在必行。

    对标友邦,国内险企代理渠道改革还处于第一阶段。友邦中国最优代理人改革业绩成效经历三阶段:(1)代理人数量下滑阶段(2010-2013):年化新保费增速下降,人均ANP保持增长但人均VONB增速下滑;(2)代理人数量迅速提升阶段(-2023):年化新保费迅速增长,人均ANP与人均VONB增速先下滑后上升;(3)代理人保持稳定增长阶段(2023以后):年化新保费、人均ANP及人均VONB均维持稳定增长。整体来看,对标友邦中国,国内险企虽积极推进代理渠道改革,但还处于第一阶段,即代理人清虚、人均FYP上升,人均NBV下滑阶段,保险业由粗放式发展转向高质量发展的拐点仍需等待。

    我们认为,保险业或将在半年至一年后迎来拐点:1、未来供给侧转型三条主线:渠道转型、 科技 赋能、产业协同。(1)渠道转型方面,近年来保险营销员学历结构逐渐优化,新增营销员总体素质上升,保险代理人增速呈周期性变化,目前人力出清接近尾声,预计半年至一年后或将出现新一轮增量。(2) 科技 赋能方面,众安坚持 科技 赋能战略,打造“产品+系统”发展模式,互联网渠道迅速扩张,综合成本率不断降低,成功实现降本增效,国内上市险企也正积极推进 科技 赋能,预计行业未来将突破人口红利周期,通过 科技 赋能+互联网进一步拓展下沉市场。(3)产业协同方面:各险企打造康养产业链,利用社区吸引客户,通“产品+服务”增强客户粘性,从而促进养老、 健康 保险产品销售,提振NBV。2、需求端:保险密度深度落后,寿险保障缺口巨大,养老市场未来发展空间广阔,疫情后人们保险意识逐渐增强,市场有望进一步扩大。3、投资端:短期来看,权益市场有望回暖释放权益类投资收益,助力保险股估值修复;长期来看,险企投资依旧保持以稳健型的固收类资产为主,长端利率虽趋势下行,但资产负债久期缺口逐渐缩窄,仍然看好资产端对估值的提振作用。

    投资建议:推荐股息率较高且估值较低,寿险转型不断深化,积极布局“保险+ 健康 +养老”产业的中国太保(601601.SH/2601.HK);较早布局金融 科技 领域且内含价值最为稳健,积极推进转型的中国平安(601318.SH/2318.HK);保险线上化走在前端,打造保险医疗生态圈并积极 探索 保险 科技 创新应用的众安在线(6060.HK);聚焦高端市场,代理人业务质量较高,新业务价值占内含价值营运利润比重逐年提升,长期内含价值回报率有望稳步提高的友邦保险(1299.HK);长期ROE保持稳定10%+,股息率高的中国财险(2328.HK)。

    风险提示:保费收入不及预期;疫情大范围内反复;疫情对居民保险和 健康 意识影响不及预期;利率下行超预期;监管部门政策变动;管理层变更。

    农林牧渔行业:农业周期如期下行 成长标的更为坚守

    类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:鲁家瑞 日期:2023-07-23

    基金持仓:成长股持仓坚挺,顺周期板块获重点布局21Q2 农业板块重仓持股总量减少约7%,但成长股海大集团、牧原股份的重仓排名优势地位稳固,持股总量逆势提升;此外,重仓持股总市值提升明显的标的还有:瑞普生物、民和股份、荃银高科、回盛生物、佩蒂股份、登海种业、中宠股份、天康生物、金龙鱼、立华股份等。景气度高的动保、宠物及种子板块,以及前期低估值白鸡标的得到重点布局。

    行业观点:景气布局种业板块,长期坚守海大与牧原1)近期种业迎来多项重要催化,看好种植链景气上行,考虑到转基因可能带来颠覆式的行业变革,建议板块性配置。2)未来农业将经历工业化和数字化的供给侧革命,行业内提前进行数字化的企业将充分受益, 自下而上推荐管理层优秀的成长股海大集团、牧原股份、金龙鱼。3)生猪:

    投资建议

    自下而上推荐成长股,核心推荐:海大集团、牧原股份、金龙鱼。自上而下看好顺周期的种植与动保以及低估值的白羽鸡行业。其中,1)种业推荐:隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农;2)种植推荐:苏垦农发、中粮糖业;3)动保推荐:科前生物、生物股份;4)白羽鸡:益生股份、仙坛股份和圣农发展等。

    投资摘要

    关键结论与投资建议

    1、近期种业迎来多项重要催化,看好种植链景气上行,考虑到转基因可能带来颠覆式的行业变革,建议板块性配置。

    2、乡村振兴背景下,未来农业将经历工业化和数字化的供给侧革命,行业内提前进行数字化的企业将充分受益, 自下而上核心推荐熵减进化、持续突破增长的成长股海大集团,生猪成长股牧原股份,以及厨房食品龙头金龙鱼。

    农业整体投资观点如下,自下而上推荐成长股,核心推荐:海大集团、牧原股份、金龙鱼。自上而下看好顺周期的种植与动保以及低估值的白羽鸡行业。其中,1)种业推荐:隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农;2)种植推荐:

    苏垦农发、中粮糖业;3)动保推荐:科前生物、生物股份;4)白羽鸡:益生股份、仙坛股份和圣农发展等。

    核心假设或逻辑

    第一,非瘟常态化下,2023 年疫情会更加奖励管理能力强的养殖群体,业绩分化可能更为极端;猪价下行速度放缓,规模养殖市占率快速提升。

    第二,粮价后周期与转基因带来成长共振,种植链长期景气上行。

    与市场预期不同之处

    我们不仅仅分析标准农林牧渔子行业板块持仓指标,还从生猪板块角度探讨当前基金对生猪板块资产配置的趋势与偏好变化,为未来把握生猪领域投资机遇提供一定的参考建议。

    股价变化的催化因素

    第一,未来如果转基因玉米与大豆放开,国内玉米种业将由周期性行业转为成长行业,头部企业最为受益,市占率将大幅提升。

    第二,生猪养殖龙头市占率快速提升。

    核心假设或逻辑的主要风险

    第一,恶劣天气带来的不确定性风险。农业的种植企业直接从事农业种植生产,种子公司也需要种植才制种。如果发生恶劣天气,可能造成上市公司产品损毁,造成公司损失。

    第二,不可控的动物疫情引发的潜在风险。农业畜禽养殖企业主要以规模养殖为主,如发生不可控动物疫情可能会造成公司的畜禽高死亡率,造成较大损失。

    医药行业:医药仓位持续回升 核心资产继续分化

    类别:行业 机构:西南证券股份有限公司 研究员:杜向阳 日期:2023-07-23

    从公募基金持仓来看

    21Q2全部公募基金占比14.54%,环比+0.83pp;剔除主动医药基金占比11.14%,环比+0.8pp;再剔除指数基金占比12.98%,环比+2.35pp;申万医药板块市值占比为10.1%,环比+1.05pp。

    从公募基金持仓家数来看,公募基金数量前五的分别是药明康德(907家)、迈瑞医疗(634家)、爱尔眼科(338家)、智飞生物(333家)、恒瑞医药(309家),基金数量增加前五支股票分别是:药明康德(+346家)、爱尔眼科(+146家)、通策医疗(+76家)、迈瑞医疗(+66家)、爱美客(+62家)。

    从公募基金持仓占比情况来看,1)持仓占流通股比例前五分别为:博腾股份(25.2%)、迈瑞医疗(24.6%)、南微医学(21.1%)、通策医疗(19.4%)、泰格医药(17.2%);2)持仓总股本占比前五分别为:博腾股份(20.7%)、通策医疗(19.4%)、药明康德(16.9%)、凯莱英(15.6%)、长春高新(15.5%)。

    从公募基金持仓总市值来看,持仓总市值排名前五分别是:药明康德(780.3亿元)、迈瑞医疗(590.4亿元)、爱尔眼科(381.3亿元)、通策医疗(256.1亿元)、智飞生物(244.3亿元);变动情况来看,基金持仓市值增加前五分别为药明康德(+311.9亿元)、爱尔眼科(+174.3亿元)、通策医疗(+136.2亿元)、迈瑞医疗(+90.8亿元)、泰格医药(+72.4亿元)。

    从陆股通持仓来看

    21Q2外资持有医药生物板块的总市值占比为3.27%,环比下降0.2pp,持股总市值为3079亿元,环比+399亿元。

    从持仓占比情况来看,

    1)流通股持仓占比前五分别为迪安诊断(18.6%)、泰格医药(17.8%)、迈瑞医疗(16.4%)、益丰药房(15.7%)、康龙化成(15%),从变动情况来看,艾德生物(+4.4%)、科华生物(+4.2%)、理邦仪器(+2.8%)、康希诺-U(+2.5%)、益丰药房(+2.3%);

    2)总股本持仓占比前五分别为益丰药房(15.2%)、迪安诊断(13.7%)、恒瑞医药(12%)、金域医学(11.8%)、泰格医药(11.5%);从变动情况来看,凯普生物(+1.3%)、大博医疗(+1.3%)、老百姓(+1.2%)、博雅生物(+1.1%)、海尔生物(+0.9%)。

    从持仓市值情况来看前五分别为,恒瑞医药(520亿元)、迈瑞医疗(392亿元)、药明康德(271亿元)、爱尔眼科(250亿元)、泰格医药(193亿元);从变动情况来看前五分别为,迈瑞医疗(+109亿元)、爱尔眼科(+86亿元)、药明康德(+76亿元)、片仔癀(+32亿元)、泰格医药(+29亿元)。

    风险提示:公募基金持仓分析是基于wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2023Q2季报重仓持股明细汇总,存在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。

    机械设备行业:硅料价格三连降!光伏需求迎向上拐点;力推颗粒硅、异质结设备!

    类别:行业 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:王华君 日期:2023-07-23

    硅料价格三连降!组件成本降低有望刺激光伏需求;光伏需求将迎来向上拐点1)自7 月初以来,硅料价格三连降!根据硅业分会报道,本周单晶复投料成交均价20.8 万元/吨,近三周下降4.2%;单晶致密料成交均价20.6 万元/吨,近三周下降3.5%;单晶菜花料成交均价20.35 万元/kg,近三周下降3.2%。

    2)自2023 年12 月以来,硅料价格上涨超150%,压制行业终端需求。近期CPIA 发文呼吁光伏行业 健康 发展,硅料价格开始下降,组件成本有望下降。预计未来硅料价格将形成拐点向下,进入良性区间,光伏行业需求有望迎来向上拐点!

    3)光伏将成为碳中和的绝对主力。2023 年全球光伏新增装机130GW,我们测算2030 年全球光伏新增装机将达到1200-1400GW,未来10 年将迎10 倍左右增长,CAGR 达25%-27%。

    光伏/光伏设备:拥抱三大新技术——颗粒硅、异质结、大尺寸? 颗粒硅:优势渐显、产业化进程将提速,有望成新一代硅料技术,助力光伏降本1)需求端:5 月晶澳公告采购专门的颗粒硅近15 万吨,万吨级大规模采购表明颗粒硅获得市场认可,标志着大规模产业化的开端。此前,中环、隆基均有与协鑫签颗粒硅长单采购合同。目前上机数控、晶澳、中环、隆基等主流硅片厂商已纷纷试用颗粒硅,掺杂比例较此前已大幅提升。在量产N 型晶棒中使用颗粒硅料,品质参数稳定、且拉晶成本降低。

    2)供给端:目前保利协鑫在徐州、乐山、内蒙古3 地合计规划颗粒硅产能达50 万吨。其中上机数控与保利协鑫合资建设30 万吨,上机在一期6 万吨颗粒硅项目中参股35%,将强力推动颗粒硅产业化进程。我们预计上机数控和保利协鑫的30 万吨颗粒硅项目进展顺利;预计2023 年中国颗粒硅产能将达10-20 万吨,未来将加速释放。6 月保利协鑫颗粒硅技术应用示范项目正式投产,将加速颗粒硅产业化量产进程,预计市场对颗粒硅接受度将加速提升。

    异质结:近期华晟、通威等项目重大突破,大规模应用临近,未来5 年行业CAGR 超80%1)光伏异质结对降低光伏度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要,是光伏“未来之星”。未来将取代PERC 成为光伏电池片第三代主流应用技术。

    “大尺寸”:“降本增效”,带来新一轮迭代需求,设备开启大尺寸更新迭代时代大尺寸具有“降本增效”优势。我们判断,2023 年大尺寸(210/182)将成为市场主流,2023年将占据90%以上的市场份额。市场新增设备需求基本上大部分按照210 向下兼容标准实施,将逐步替代存量设备。长晶炉、切片机、电池片、组件设备厂商将明显受益。

    2) 光伏异质结设备:重点推荐金辰股份(浙商7 月金股)、迈为股份、捷佳伟创;3) 大尺寸:重点推荐上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、天合光能、金博股份,看好中环股份。

    风险提示:光伏产品或技术替代的风险;下游扩产不及预期;疫情对海外需求影响。

    食品饮料行业:食品饮料仓位回落 次高端白酒及啤酒获基金青睐

    类别:行业 机构:开源证券股份有限公司 研究员:张宇光 日期:2023-07-23

    2023Q2 基金重仓食品饮料比例持续回落,二季度板块涨跌幅跑赢大盘2023Q2 食品饮料基金重仓持股比例9.2%,环比回落0.64pct,但持仓比例仍处于高位。分子行业来看,白酒配置比例由2023Q1 的8.3%回落至2023Q2 的7.8%水平。二季度多数白酒的持仓呈现出分化特点,一线白酒被基金减持,次高端白酒被增持较多。估计原因应是与次高端白酒业绩增速较快,成长性凸显有关。非白酒食品饮料中,除啤酒外,其余行业配置比例均略有回落。2023Q2 整体非白酒食品饮料的基金重仓比例回落0.18pct 至1.37%水平。我们预判二季度白酒业绩尚可,大众品增速由于基数原因可能略有压力。同时考虑到下半年部分公司增速可能回落,三季度食品饮料持仓情况可能持续承压。

    排名前十分析:基金减配食品饮料,次高端白酒及啤酒获得资金青睐(1)从食品饮料公司持股基金数来看,2023Q2 排名前十的公司中,贵州茅台、伊利股份、泸州老窖的持有基金数量下降,其他企业的基金持有数量均有回升。

    排名变化在于,百润股份、海天味业跌出前十,酒鬼酒、青岛啤酒进来补位。(2)从基金持股市值占比来看:山西汾酒、洋河股份、百润股份、酒鬼酒、重庆啤酒的持股市值比例有所回升,其余的持股市值比例回落。从排名来看,安井食品、顺鑫农业跌出前十,酒鬼酒、重庆啤酒进来补位;洋河股份、百润股份排名提升,伊利股份、古井贡酒排名下滑。整体来看2023 年二季度基金减配白酒较为明显,业绩增速较高预期的次高端白酒公司以及啤酒企业获得机构青睐。

    基金十大重仓股中食品占有3 席,消费公司仍占据主流观测2023Q2 市场整体的基金前十大重仓股,食品饮料占有三席:贵州茅台、五粮液、泸州老窖。十大重仓股中消费公司占有五席(除食品饮料公司外,还有医药行业的迈瑞医药以及药明康德),消费公司仍是配置主流。

    风险提示:宏观经济下行、消费需求放缓、原料价格上涨、食品安全风险。

    房地产行业:重重政策之下 各家房企拿地战略如何?

    类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:由子沛/侯希得/肖峰 日期:2023-07-22

    2023H1全国 土地供应及成交情况

    土地供给方面,2023H1 全国土地出让金同比+9%,其中,6 月单月土地出让金同比-5%。2023H1 全国全口径累计推出建面为24.3 亿平,同比-6%,累计成交建面19.1 亿平,同比-6%,全口径出让金达3.7 万亿元,同比+9%,其中住宅出让金达3.1万亿元,同比+10%。从溢价率数据来看,2023 年上半年,一线城市溢价率不高,2 月和4 月溢价率为上半年高点,之后逐步回落。而二线及三四线城市的溢价率自年初攀升后,均在4月达到相对高位,此后,溢价率在呈现逐步下降的态势。流拍率方面,2023H1 全国流拍率水平自1 月份以来,逐步走低,从1 月的8.8%下降至6 月的5.5%。

    高总价及高溢价率地块的城市分析

    2023H1,高总价地块数主要分布在集中供地实施的5 月和6月,开年市场热度不高,之后逐月递增,高总价地块在5 月创上半年新高。从城市分布来看,2023H1 总地价超过50 亿元的地块主要分布在一线城市。从高溢价率城市数目来看,2023 年6 月,溢价率超过25%的城市数目较5 月减少了2 个城市。从全口径土地溢价率数据来看,6 月单月溢价率超过25%的城市数为47 城(4 月、5 月分别为42、49 城),溢价率超过35%的城市数为22 城(4 月、5 月分别为33、29 城)。从住宅土地溢价率数据来看,6 月单月溢价率超过25%的城市数为58 城(4月、5 月分别为66、56 城),溢价率超过35%的城市数为29 城(4 月、5 月分别为47、35 城)。高溢价率城市数目始终保持高位。

    2023H1 样本房企拿地情况梳理

    2023H1 龙头房企拿地金额同比上升15%,成长型房企同比下降10%,中型房企同比上升6%。从各梯队拿地同比增速表现来看,2023H 龙头房企整体拿地金额提升最快。59 家样本房企自2023 年以来拿地溢价率整体呈现下滑的趋势,但“两集中”政策实施后,2023H1 招拍挂拿地溢价率大幅上升至21.2%,其中,龙头房企及成长型房企的拿地溢价率均明显抬升,成长型房企拿地溢价率达25%。2023H1,样本房企在一线城市拿地金额占比由2023 年的18%降至17%,在二线城市拿地金额占比由54%上升至57%,在三四线城市的拿地金额占比为26%,下降3pct。样本房企拿地区域仍以二线城市为主。

    投资建议

    风险提示

    销售回暖不及预期,房地产调控政策收紧。